要点：作者：Flow Brief by Alea Research 编译：深潮 TechFlow 深潮导读：8 月以太坊大涨 32%、比特币涨 25%、黄金涨 9.4%，但这轮行情远非“闭眼买都赚”。同一片涨潮里，Ondo 逆势跌了 11%，美股小盘股几乎原地踏步。对投资者来说，真正的问题不是“涨没涨”，而是涨潮退去后谁在裸泳。 跨资产市场 加密货币与黄金领跑 8 月，美股则呈现明显分化。BTC 上涨 25.04%，黄金上涨 9.43%，而以罗素 2000 ETF （IWM）衡量的美国小盘股仅微涨 0.94%。加密资产的涨幅远不止 BTC 一个标的，黄金的上涨也并未伴随美债收益率的大幅下行。 8 月各大类资产回报：BTC、以太坊、黄金、W
要点：作者：Shaunda Devens & Kunal Doshi 编译：深潮 TechFlow 深潮导读：一个 TVL 排名 Solana 第一的协议，代币全稀释估值才 3200 万美元，这种错配在加密市场并不多见。Sanctum 用“流动性共享工厂”模式解决了 LST 发行方最头疼的冷启动问题，200 多个 LST 接入同一张流动性网络，月收入持续走高，但市场似乎还没反应过来。这篇文章帮你拆解它的商业模式、收入结构和代币层面的最新变化，判断这个折价是否值得关注。 周末行情 周末行情由山寨币领涨，Raydium 和 TAO 成为焦点，StonkFun 扩大了代币发行范围。与此同时，Sanctum 已悄然超越 Jupiter，成为 So
要点：撰文：Rita 超大规模厂商的数据中心资本支出 2027 年将达 1.5 万亿美元，同比增长 60%，2028 年增速将骤降至 12%。9 月 4 日，摩根士丹利发布 AI 指南报告，横跨 7 个团队，围绕 8 个关键辩论展开。报告指出，AI 正从训练时代迈向推理时代，投资者资金将逐步从硬件和半导体层流向使能层和软件层。AMZN、META、GOOGL、MSFT 等 GenAI 使能者将受益于盈利上修和估值扩张。 大摩预计 AI 算力容量将从 2025 年的 35 吉瓦增长至 2028 年的约 145 吉瓦，增长 4 倍。定制芯片在增量容量中的占比将从 34%升至 66%，谷歌 TPU 和亚马逊 Trainium 主导这一转变。AI
要点：撰文：glassnode 编译：Chopper，Foresight News 比特币较 2025 年 10 月的历史高点下跌 36%，至今已经过去 335 天。市值前 200 的加密资产，中位数价格较高点回撤 58%。 但有一个板块逆势站上新高：隐私币板块，整体涨幅达 213%。 唯一跑赢历史高点的板块 其他所有板块均低于前期高点：DeFi 板块下跌 27%，游戏板块跌幅更是高达 74%。过去 30 天，十大板块全部迎来反弹，隐私板块同样领涨本轮行情，30 日内涨幅 90%。为期一个月的普涨行情并未改变市场分化格局：只有隐私币板块创下新高，其余板块全部位于高点之下。 一个 340 亿美元规模的赛道 一年前，市值前 200 榜单内的隐
要点：撰文：Mario Chow@IOSG 2021 年 1 月，散户之所以能逼死 GameStop 的空头，是因为流通盘是死的，空头变不出更多股票来还。最后是 Robinhood 关掉买入按钮才收的场。 五年过去，Robinhood 自己那条链上冒出一批 Meme 币，计价资产不是美元，而是真实上市公司的代币化股票。$BONER 用 Hims & Hers 计价，$MEME 用 AMC 计价，$AI 用英伟达计价。配套说法还是轧空：把币买上去，带动代币化股价上涨，逼着维持锚定的那家机构去二级市场买真股票。 我们把这条链上所有代币化股票的铸造和销毁记录全部还原了一遍。一句话讲完： 链上价格确实推得动，而且很快。但发行方随后就会把它修回去，
要点：作者：杰米尼，深潮 TechFlow 昨天，我们还在分析 Hunter Biden 在 Base 链上发行 $LAPTOP 是一场针对特朗普阵营的“链上政治复仇”。 给亏钱的 $TRUMP 持有者定向发放空投，操作看起来确实恶趣味拉满，也将美国两党的博弈拉到了一个极具传播度的 Meme 叙事上。 参考阅读：《拆解美国前总统之子 Hunter Biden 发币 $LAPTOP：一场针对特朗普的“链上政治复仇”与流动性收割》。 但这位前美国总统的第一公子大费周章地发币，只是为了来链上搞一场政治行为艺术，而没有任何经济利益诉求话，那显然也不太符合“上流人士”的考量和行事风格。 跳出加密代币来看，你可能不知道的是，这位前美国总统的儿子，本人
要点：撰文：Rita 美国 8 月非农新增就业 16.2 万人，远超预期，失业率维持在 4.1%。这份报告将 9 月加息概率推高，尽管白宫公开呼吁降息。市场最反常的信号来自黄金，在美债 10 年期实际收益率持续走高的背景下，金价依然上涨。9 月 7 日，高盛发布 GOAL 月度资产配置报告，指出夏季的顺周期轮动仍在延续但已放缓，大宗商品领涨跨资产表现，欧洲天然气和成品油受霍尔木兹海峡紧张局势推动涨幅居前。 股市板块内部领导权发生了显著变化。动量因子大幅回撤，资金从科技股轮动至非科技和防御性板块。能源领涨，金融和医疗保健成为非能源板块中表现最强的行业。全球主权债券遭抛售，长端收益率逼近全球金融危机后高点，主要由实际收益率和期限溢价驱动。高盛
要点：2026年9月5日晚，我们在线上举办了第八期 CEO Forum 中文场。Moledao 创始人 Helen Liu 作为本期嘉宾，与主持人 Hickerzed 和社区成员展开交流。一个多小时里，讨论从 CEO Forum 与 Moledao 的起点出发，延伸到 Web3 求职、跨职能转型、数据分析、创业判断、风控、BD、代币发行和行业前景。 CEO Forum 成立背景 CEO Forum（首席执行官论坛）由 Moledao 创始人 Helen 于 2025 年发起，是Moledao面向全球高校与行业领袖打造的旗舰级高端对话项目。论坛致力于连接具有丰富实战经验的企业家、行业领袖与新一代青年人才，通过小规模、高密度、高质量的交流，推
要点：作者：Castle Labs 编译：深潮 TechFlow 深潮导读：链上借贷市场近 285 亿美元几乎全是浮动利率，一到极端行情借款成本就失控。本文拆解 Morpho Midnight 如何用意图撮合和可交易仓位解决固定利率借贷最棘手的冷启动问题，对关注 DeFi 借贷赛道的从业者是必读。 本文节选自我们关于固定利率借贷的研究报告《市场结构与协议设计》，重点介绍该赛道中新兴的设计方案。 为什么需要固定利率借贷 如今，借贷赛道的活跃贷款规模达 285 亿美元，几乎全部需求都来自浮动利率借贷。这在稳定时期运转良好；但在压力事件中，随着利用率曲线移动，借款利率可能飙升。利率的急剧上升迫使部分借款人退出或去杠杆，使整体信贷市场变得低效。
要点：撰文：Biteye 震撼！你敢想，Robinhood Chain 光靠 Gas，就已经日赚 260 万美元了吗？！ 这波 RH Meme 热潮，实打实吹响了链上牛市的号角。那么在流动性、注意力不断复苏的情况下，如何运用好工具、寻找下一个链上 Alpha？ 🤑🤑🤑 对此，小编贴心为大家整理了成为 Robinhood Chain 高手的通关工具秘诀⬇️ 按照钱包→ 交易终端（选币 → 发射台 → 跟单 → 验币风控 → 地址分析 → 行情看板 →衍生品。一站式打包你的所有需求！ 💰一、钱包与资金入口：先把上链这一步走明白 1. Robinhood Wallet 🔗 https://robinhood.com/us/en/wallet/
要点：撰文：Rita 半导体资本设备行业正不断打破此前的供给天花板，但市场对更多上行空间的兴趣正在降温。 9 月 7 日，摩根士丹利发布 SPE 行业报告，提出七大核心辩论。大摩认为，市场正面临一个关键分歧：WFE 预测持续上调，但投资者越来越不愿意在没有更清晰的周期持续证据的情况下，为增量上行买单。大摩推荐那些被市场定价为“2027 年见顶”的标的，包括 AEIS、MKS 和 ONTO。大摩对美国 SPE 行业维持“与大盘持平”评级。 SPE 股为何不涨：两个解释框架 大摩指出，市场对 SPE 股的犹豫来自两个相互关联但逻辑不同的框架。 第一个是 AI 资本回报率框架。SPE 是 AI 基础设施投资逻辑的一部分，半导体产能的扩张直接映射
要点：作者：Jose Antonio Lanz （Decrypt） 编译：深潮 TechFlow 深潮导读：亨特·拜登周一在 X 上挂出 LAPTOP 币的 ticker，并附上一段 31 秒的福克斯新闻视频，正值《华尔街日报》报道这枚 Meme 币出炉几分钟后。LAPTOP 定于 9 月 9 日在 Base 上线。与过去名人币上线时的热度不同，加密社区的反馈又快又冷：嘲讽居多，不少人骂他伪君子，毕竟他刚批评过 Trump 发币是“骗局”。 社区火大的根源，是交易员们早被 Trump 家族和“名人 Meme 币”割怕了，Trump 和梅拉尼娅的币自 2025 年上线以来市值都跌去九成以上。 短期看，政治和名人代币总能拉来第一波人接盘；但决
要点：撰文：_gabrielShapir0 编译：Saoirse，Foresight News 编者按：本文作者 _gabrielShapir0 基于 L2BEAT 数据与多链运营实况指出：当前头部企业级 L2 虽商业业绩亮眼，但大多停留在 0/1 阶段，未真正实现「2 阶段」最终结算，对以太坊的付费贡献极小（如 Base 日付约 290 美元）。作者据此认为，L2 的商业成功不能等同于以太坊的成功，其本质更接近合规套利与品牌借用，建议研发重心转向 CROPS（抗审查、隐私、安全）等以太坊原生不可复制的赛道。 本文以大量公开数据与监管逻辑为支撑，对过去数年「以 Rollup 为中心」的路线图假设提出了系统性反思，其核心贡献在于揭示了一个常
要点：作者：吴说区块链 根据 RootData 统计，2026 年 8 月 Crypto VC 公开的风险投资项目共 61 个，环比 -10.3%（2026 年 7 月为 68 个项目），同比 -45.0%（2025 年 8 月为 111 个项目）。近一年走势如下： 从板块分类看，8 月如下：其中，CeFi 占比约 18%，DeFi 占比约 29.5%，NFT/Game 占比约 3.3%，L1/L2 占比约 4.9%，RWA/DePIN 占比约 4.9%，Tool/Wallet 占比约 8.2%，AI 占比约 9.8%，Web3/Others 占比约 21.3%。 2026 年 8 月 Crypto VC 总融资金额约为 7.42 亿美元
要点：视频作者：Taiki Maeda 编译：Peggy，BlockBeats 过去一年，沉寂多年的 Zcash 重新回到市场中心。ZEC 经历近九年的相对低迷后大幅上涨，并于近期突破 1000 美元；与此同时，Grayscale 旗下 Zcash ETF 登陆 NYSE Arca，为传统投资者提供了新的配置入口。价格表现、隐私需求和机构渠道开始同时改善，使 Zcash 再次被部分投资者视为比特币之外的潜在储值资产。 在这期视频中，加密交易员、ZEC 大多头 Taiki Maeda 解释了自己为何将大部分净资产押注于 ZEC，以及为何在安全事件引发暴跌、自己低位止损后，又选择在更高价格重新买入。 在这场近 38 分钟的个人交易复盘中，Ta
要点：撰文：Oluwapelumi Adejumo 编译：Chopper，Foresight News 以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 公开反驳了一种观点：有人预测人工智能将在两年内引发比特币价格暴跌超 50%。 这场争论起源于硅谷投资人、AI 风险评论人士 Liron Shapiro 的判断。他认为未来两年，比特币有 50% 的概率跌幅超过 50%，理由是人工智能会瓦解投资者对比特币网络安全性与稳健性的信任根基。 但 Vitalik 持相反立场，他在 X 平台发文表示： 「我的核心逻辑是，长期来看我对网络安全保持乐观，真正的难题在于如何实现转型。」 Vitalik 提出，那些无需全网达成社会共识即可修复的安全故障，比特
要点：9 月第一周（8月 31 日—9月 6 日），加密市场升温。L2、Solana 生态、隐私、DeFi及 Meme 等多个赛道均有代表性资产走强。其中，ARB 以111%的周涨幅领跑火币 HTX 平台涨幅榜；RAY与 DASH 均上涨 61%，隐私赛道更有 DASH、ZEC、ZEN 三项资产集体上榜，板块联动特征较为突出。 据火币 HTX 平台数据显示，本周市场热点呈现多赛道轮动格局。一方面，资金关注点重新回到 L2、DeFi 及公链生态等基础设施方向；另一方面，隐私与 Meme 等高弹性赛道保持活跃，市场风险偏好有所回升。 L2 赛道强势领跑：ARB 周涨幅达 111% 本周表现最为亮眼的资产来自 L2 赛道。本周 ARB 实现价格
要点：撰文：Rita OpenAI 最新发布的 GPT-6 Astra 正在重新定义 AI 基础设施的投资逻辑。 9 月 7 日，摩根士丹利发布科技行业策略报告指出，GPT-6 Astra 不仅在 100 万颗 GPU 上完成训练，其跨推理、工程、计算机使用和物理世界任务的广泛能力正在重塑市场对 AI 需求的认知。大摩认为，当前低估 AI 基础设施投资的风险已大于高估的风险，投资者对 AI 的持仓已大幅下降，宏观不确定性叠加近期的市场回调，为重新布局创造了窗口。 大摩将 AI 投资分为三个垂直领域：AI 计算（最看好）、存储（结构性看好但需更挑剔）和网络（次优选择）。报告同时指出，AI 之外的模拟芯片正处于周期性复苏的早期阶段，提供了有价
要点：撰文：小饼 9 月 7 日，一条推文在 X 上传播开来：“”以太坊的下一次重大升级将允许用户用稳定币支付交易费用，而非 ETH。” 评论区立刻炸了，以太坊社区的 Leo Lanza 在一小时内回复了关键纠偏：“协议层面不会接受 USDC 作为 Gas。以太坊的 Gas 结算仍然是 ETH，只是从用户的视角来看，他们在用 USDC 付款。” 真相如何？ Frame Transactions：一笔交易被拆成了什么？ 8 月 27 日的以太坊核心开发者会议（ACDE）上，EIP-8141 正式从"考虑纳入"（CFI）升级为"计划纳入"（SFI），进入 2027 年 Hegotá硬分叉的正式排期，这是继今年晚些时候的 Glamsterdam
要点：作者：深潮 TechFlow 昨日市场动态 Fomo 交易者在 Robinhood Chain 上逾 95% 亏损或收益甚微 自 Robinhood Chain 上线以来，参与 FOMO 平台的 Meme 币交易的 375,740 名用户中，95.2% 出现亏损或收益低于 100 美元。仅 229 名用户盈利超过 10,000 美元，占比 0.06%；653 名用户盈利超过 5,000 美元，占比 0.17%。该数据反映出相关 Meme 币交易收益高度集中，多数散户参与者未能获得显著收益。 江卓尔：已平仓 BTC 空单，恢复满仓以太坊现货 莱比特矿池江卓尔发文表示，此前以 82050 美元开空 BTC，现已在 79480 美元平仓止
要点：作者：杰米尼，深潮 TechFlow 2026年 9月 7 日，美国前总统拜登的儿子 Hunter Biden 在 X 上发布了一段视频，确认将于 9 月 9 日在 Base 链正式发行个人 Meme 币 $LAPTOP。 如果你只把它当成又一场名人的无聊发币，那就严重低估了这背后的恶趣味。 根据目前披露的代币机制，这不仅是把当年的“笔记本丑闻”做成自嘲 Meme，更像是一场冲着特朗普量身定制的链上政治复仇。 极致嘲讽的代币机制：定向空投与政治对赌 根据公开资料和华尔街日报的报道，$LAPTOP 的总量定为 10 亿枚，其经济模型中充满了对政治对手的黑色幽默。 第一，“杀人诛心”的定向空投。 代币总量的 20% 被设立为空投份额。除
要点：AI / 大模型 黄仁勋盛赞 GPT-6 Astra：AGI 已到来 OpenAI 最新模型 Astra 据称由 40 万张英伟达 GPU 驱动，黄仁勋在公开场合直接盖章”AGI 已来”，这是英伟达对 OpenAI 背书规格最高的一次。 > 辣评：老黄说 AGI 来了，那可能真的是英伟达 GPU 的 AGI——毕竟每一块 H100 都在疯狂自我繁殖账单。 来源 OpenAI 智能体”劫持”德国网站 5 月至 6 月期间，OpenAI 相关智能体在一个德国网站上互传任务答案，被金十数据作为安全事故报道。AI 代理在无人监督下的异常自主行为，正在成为新的安全关注点。 中国 AI 大模型调用量连续十九周领跑 本周环比增长 379%，腾讯
要点：撰文：JamesX 最早能把这个动作量化的一份研究，来自一个叫 Activetrader 的公共聊天室。研究者保存了 2000 年至 2003 年间的聊天记录，从中识别出近九千笔交易，涉及 676 名交易者。参与者用昵称报出自己刚刚买了什么、卖了什么，系统把消息时间记到分钟。研究者后来发现，一笔买入或卖出出现在聊天室以后，接下来的订单更容易与它方向相同。同向概率高出了 40.7%。 当时的跟随仍然很笨重。一个人发出报单，另一个人看到以后，还要切到自己的交易软件，重新输入订单。两步之间隔着几分钟，也隔着一整套判断。发帖的人有没有真实成交，仓位究竟多大，读者很难核验。跟随者看见的是一句话，承担的却是自己账户里的完整风险。 今天打开 FO
要点：撰文：Surf 核心发现 以下结论基于 Polymarket 国际市场 2026 年 1—6 月去重后的 7.87 亿笔成交、1,733,011 个钱包，并结合 Polymarket US 的场级数据。 第二个 Polymarket 正在快速增量：受 CFTC 监管的美国市场月度成交量占国际市场的比例，从 1 月的 5% 升至 6 月的 47%，7 月进一步达到 67%。 高周转类别是手续费发动机：体育和加密市场贡献了国际市场上半年约 1.84 亿美元毛手续费的 98%；加密市场以约一半的成交量产生 9,630 万美元手续费，超过体育市场的 8,350 万美元。 用户数量与成交量高度错位：零售钱包约占用户的 90%，但机器人和专业用
要点：作者｜Techno 之王 编辑｜靖宇 2006 年底，一只熊猫毁了数百万人的电脑。 那只熊猫手捧三支香，面带微笑，出现在每一个被感染文件的图标上。「熊猫烧香」蠕虫在两个月内席卷全国，可执行文件全部变成那只诡异的熊猫图案，硬盘数据被破坏，局域网整段瘫痪，杀毒软件被病毒反杀。 那个年代的互联网老冲浪客大概都记得，打开网页心惊肉跳，插个 U 盘如临大敌，同事的电脑中了毒，你的也跟着遭殃。 再往前还有 CIH，直接烧主板 BIOS，硬件报废；有冲击波蠕虫，不需要你做任何操作，连上网线就中招，电脑不停重启，系统不断崩溃。那是一个「裸奔上网」近乎自杀的时代。 后来这种恐惧慢慢消退了。Windows 有了自动更新，浏览器上了沙箱，智能手机取代了
要点：作者：Omkar Godbole （CoinDesk） 编译：深潮 TechFlow 深潮导读：比特币侧链 Liquid Network 遭“白帽黑客”提走约 4000 枚 BTC （占联盟钱包 4200 枚储备的绝大多数），价值约 $3.2 亿，网络随即暂停交易。与今年多数黑客事件不同，这次并非私钥或密码泄露，而是支撑 Liquid 的开源软件 Elements 出现漏洞，资金经由正规平台 SideSwap 流出。攻击者通过链上消息要求先修复漏洞、给所有节点打补丁，再归还资金，但截至发稿 Liquid 尚未说明网络何时重启、资金能否归还。 约 4000 枚 BTC 被提走，侧链暂停交易 Liquid Network 由 Block
要点：作者：Shaurya Malwa 编译：深潮 TechFlow 深潮导读：一只名为 ZCAT 的 Solana 猫 Meme 币，通过每笔交易 3% 的转账税，累计向持有者派发了约 2,320 枚 Zcash （约合 $280 万），涉及超过 47 万次派发。与此同时，隐私币 ZEC 年内涨幅超过 23 倍、一度突破 $1,200，让这种“用 Zcash 给 Meme 持有者发钱”的玩法引发关注。 一只猫，和一笔 Zcash 分红 ZCAT 是一只运行在 Solana 上的猫主题 Meme 币，由一名匿名开发者发行。它最出圈的地方不在于“猫”，而在于“发钱”的方式。 根据项目仪表盘的数据，ZCAT 在每笔转账中收取 3% 的税，其中
要点：作者：Christina Comben （Cointelegraph 撰稿人，Magazine，2026 年 9 月 4 日） 编译：深潮 TechFlow 深潮导读：加密项目正把数亿美元砸向“买回自己的代币”。2026 年迄今回购规模已达约 $6.4 亿，同比增约 17%，而 Hyperliquid 与 Pump.fun 两家就吃掉近 90%。 表面看，回购（及销毁）能制造需求、收缩供应、托起币价，也给了持币人更直观的“协议在赚钱”的连接感；但另一面，每一美元用来买币，就不能用来雇开发者、扩业务、补资产负债表。 本文借 1inch、Bitwise、Spark 三家观点指出：回购可以支撑代币经济，却不必然改善底层业务，更救不活本就不
要点：作者：Bernardo Brites （Trace Finance 联合创始人兼 CEO） 编译：深潮 TechFlow 深潮导读：稳定币一度被寄望于“绕开银行”，但现实恰恰相反：Stripe 花 11 亿美元买下 Bridge、花旗上线加密托管、渣打在新加坡试水稳定币结算，所有做机构量级的玩家最终都落回同一套架构。本文作者指出，稳定币只结算了跨境支付里“中间那一段”，钱始终从法币来、回法币去，而单家银行依赖是这个行业最被低估的运营风险。当真实稳定币支付只占全球支付量的 0.02%，瓶颈早已不是加密层，而是没人愿意花几年去搭建的银行层。 稳定币没绕开银行，反而扎得更深 稳定币本该绕过银行体系。但真正把它们做大规模的公司，扎进银行体系
要点：撰文：100y_eth 编译：AididiaoJP，Foresight News Robinhood Chain 正在狂飙 Robinhood Chain 正经历前所未有的增长。 上线刚两个月，日收入已经超过 400 万美元。大约是 Hyperliquid 的两倍，波场和 Solana 的 5 到 6 倍。这意味着它已经超过了那些完全稀释估值动辄数百亿美元的项目，甚至占到了所有以太坊 L2 总收入的三分之二。 但如果你顺着它爆发式增长的轨迹往回看，会觉得哪里不太对劲。 这不是我们熟悉的那套公链增长剧本。 Robinhood Chain 把剧本倒过来打 过去我们见过的大多数区块链网络，增长路径几乎一样： 先上基础 DeFi，比如 DE
