修复固定利率借贷的冷启动难题：Morpho 如何让资金不再干等？
要点：作者：Castle Labs 编译：深潮 TechFlow 深潮导读：链上借贷市场近 285 亿美元几乎全是浮动利率，一到极端行情借款成本就失控。本文拆解 Morpho Midnight 如何用意图撮合和可交易仓位解决固定利率借贷最棘手的冷启动问题，对关注 DeFi 借贷赛道的从业者是必读。 本文节选自我们关于固定利率借贷的研究报告《市场结构与协议设计》，重点介绍该赛道中新兴的设计方案。 为什么需要固定利率借贷 如今，借贷赛道的活跃贷款规模达 285 亿美元，几乎全部需求都来自浮动利率借贷。这在稳定时期运转良好；但在压力事件中，随着利用率曲线移动，借款利率可能飙升。利率的急剧上升迫使部分借款人退出或去杠杆，使整体信贷市场变得低效。