要点：3月以来，美国人在燃料上花费比去年同期增加约1450亿美元。 受益于国际油价走高，能源业时隔多年再度领跑标普500指数，美国总统特朗普今年的油气投资组合盈利大幅增长。不过在中期选举临近之际，美国家庭可能将迎来史上最贵能源账单，这也给下周将迎来中期选举的共和党带来巨大的选情考验。 板块表现抢眼 根据Seaport Research提供的数据，随着今年以来全球基准布伦特原油上涨超过70%，美国基准WTI原油上涨近75%，美国能源公司盈利较去年同期增长超100%。 尽管股市大部分关注点集中在人工智能交易上，但能源行业是标普500指数2026年表现最好的板块，Tortoise Capital高级投资组合经理罗布·图梅尔表示，行业正持续受益于
要点：云业务强劲增长，微软盘后上涨约4%。 *三大股指走高，道指涨近100点； *中长期美债收益率上扬，10年期美债重返5%； *美联储按兵不动，12月或重新加息。 周三美股全线上涨，投资者消化美联储最新的利率决定，并等待大型科技公司公布的财报。截至收盘，道琼斯工业平均指数涨97.53点，涨幅0.19%，报52475.10点，纳斯达克综合指数上涨0.27%，报26549.85点，标普500指数涨0.28%，报7743.98点。 谷歌、微软财报出炉 谷歌母公司Alphabet第三季度营收为1286亿美元，同比增长24.9%，分析师预计1282亿美元。净利润373.3亿美元，同比增长6.73%。由于大规模AI支出加快了现金消耗，谷歌股价
要点：沃什推动美联储引入货币政策战略会议。 北京时间周四凌晨两点，美联储公布10月利率决议，联邦公开市场委员会FOMC以10-2的表决结果维持联邦基金利率区间在3.75%-4.00%，符合市场预期。 美联储主席沃什称，自9月加息以来金融条件已收紧，物价稳定使命是重点，就业状况相当积极。 与此同时，美联储改革的步伐也在深入，他透露，到2028年FOMC就利率进行表决的会议将从现在的8次降至6次，引入2次战略政策会议。 目前市场普遍预期，美联储将在12月重启加息，届时利率将上调25个基点。 经济扩张快通胀压力大 决议声明显示，经济活动正在以强劲的速度扩张。尽管由于地缘政治发展等原因，不确定性仍然较高，但国内支出表现出很强的韧性。生产率增长强劲
要点：黄金投机仓位已经降至5月以来的最低水平。 上周黄金跌破4000美元开始引起市场关注，两个月的下跌趋势推动金价接近超卖区间。然而机构认为，短期内或不具备大幅反弹条件，市场仍处于看涨技术指标与看跌经济基本面之间的拉锯战中，持续的通胀和美元走强的潜力可能阻碍价格在年底前产生实质性的多头动能。 资金情绪悲观 渣打银行全球商品研究负责人苏姬·库珀在其最新的贵金属报告中指出，上周末全球黄金支持的交易所交易产品（ETP）出现新一轮外流，结束了相对强劲的投资需求期。“值得注意的是，抛售不仅限于黄金资产，反映了技术紧张和流动性需求，以满足追加保证金要求或产生现金流。” 观察黄金的价格走势，库珀表示市场需在每盎司3886美元维持支撑。若持续跌破该水平，
要点：沃什如何回应12月是否加息？ 当地时间周二，美联储10月议息会议在总部华盛顿召开。 考虑到近期美联储官员的表态，市场普遍预期此次联邦公开市场委员会（FOMC）将按兵不动。但由于通胀问题依然突出，投资者认为加息暂停不会持续太久。 静观其变 上月，美联储将联邦基金利率上调了25个基点，这是三年多来的首次加息。 加息并未改变物价压力，消费者价格继续大幅上涨，美国整体通胀率在9月以3.7%的年率上升，能源成本飙升。剔除能源和天然气等波动性项目的核心通胀同比上涨2.6%，显示通胀可能正在渗透到更广泛的经济中，远高于美联储的年度通胀目标2%。据劳工部数据显示，过去三个月油价一直保持在每加仑4美元以上，占九月消费者价格上涨的一半以上。 分析人士表
要点：谷歌、微软周三盘后将发布财报。 *三大股指反弹，标普500重回7700点； *长期美债收益率小幅走高； *纳斯达克中国金龙指数跌0.11%。 人工智能推动的科技股上涨带动美国股市周二上涨，第三季度报告季进入高潮，同时油价回落缓解了通胀焦虑，市场并关注美联储召开今年倒数第二次会议。 截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨15.99点，涨幅0.03%，报52377.57点，纳斯达克综合指数上涨1.18%，报26477.81点，标普500指数涨0.6%，报7722.60点。 【热门股表现】 明星科技股普涨，特斯拉涨4.04%领跑，Meta跌超1.6%，为筹集人工智能资金，Meta将有史以来最大规模的股权募资提升至975亿美元。明星科技股普涨，特
要点：“股神”接班人开始获得市场认可。 10月以来美股AI板块剧烈回调，费城半导体ETF最大跌幅超过15%，高波动成长资产的风险快速释放。防御资产成为投资者寻求科技股波动的避难所。长期美债抛售暂歇，资金正从高波动AI科技板块持续向现金流稳定、分红确定性强的传统蓝筹转移。礼来、宝洁等行业龙头均刷新多年新高，可口可乐和伯克希尔股价更是刷新历史纪录。 市场风格切换 10月以来美股AI板块剧烈震荡，英伟达、美光科技等AI龙头大幅回调，资金从高波动成长板块快速撤离。 美银明星策略师迈克尔·哈特内特认为，市场焦点已从“AI空间有多大”转向“巨额投入最终能有多少盈利”。AI基础设施资本开支正逼近每年1万亿美元，相当比例依赖债务融资，而10年期美债收益率
要点：投机资金疯狂出逃。 周一，巴西资产全线暴跌，遭遇股债汇三杀，其中巴西股市遭遇2020年3月来首次熔断。 疯狂杀跌 巴西最高选举法院上周日晚完成99.99%选票统计后宣布，卢拉以51.79%的有效票数击败弗拉维奥·博索纳罗的48.21%。 卢拉成为自1989年巴西恢复直接总统选举以来，首次在第一轮落后、第二轮翻盘获胜的候选人。结果出炉后，亚洲交易时段，在东京上市的一只跟踪巴西股票的ETF暴跌了15%，创下自2008年以来的单日最大跌幅。巴西雷亚尔兑美元在早盘现货交易中暴跌近12%，这是其有记录以来最大的单日涨幅之一，抛售也冲击了巴西的主权债券，长期债券受创最为严重，2056年到期日债券下跌约2.5美分。 因基准Bovespa指数跳空低
要点：国际油价下挫。 *三大股指全线上涨，科技股领跑； *中长期美债收益率窄幅波动，10年期美债维持在5%以下； *纳斯达克中国金龙指数涨0.63%。 周一美股全线走高，随着Anthropic首次公开募股申请重新激发投资者对人工智能交易热情，半导体制造商反弹。 截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨146.42点，涨幅为0.28%，报52361.58点，纳斯达克综合指数上涨0.82%，报26169.38点，标普500指数上涨0.70%，收于7676.77点。 【热门股表现】 明星科技股涨跌互现，特斯拉在巴克莱将其评级上调至“增持”后，股价上涨5.2%，创三个月新高。Meta 跌近1.9%，公司计划筹集950亿美元以支持其人工智能投资。 费城半导
要点：AI应用坚持以人为本。 2026年SWIFT国际银行业运营大会（Sibos年会）此前在美国迈阿密举办，本届年会围绕“人工智能驱动经济下的数字金融”展开，重点关注下一代支付基础设施和AI在金融安全中的作用。 出席本次会议的美国银行全球支付业务主管马克·摩纳哥（Mark Monaco）近日专程到访中国进行考察，并接受了第一财经记者的专访，谈到了对未来技术发展的看法，以及中资企业出海过程中需要应对的复杂性。 企业支付行业发展与前景 第一财经：全球企业财资客户目前最关注的重点是什么？如何看待未来支付行业的发展前景？ 摩纳哥：首先，支付正变得越来越实时化和全球化。支付领域的下一个前沿方向实际上是互操作性（Interoperability）—
要点：美国PCE是否强化加息预期，英国秋季预算报告将出炉。 本周国际市场风云变幻，AI板块动荡依旧，中东局势持续紧张。 市场方面，美股涨跌互现，道指周涨0.41%，纳指周跌0.71%，标普500指数周跌0.47%。欧洲三大股指全线下挫，英国富时100指数周跌1.76%，德国DAX 30指数周跌1.72%，法国CAC 40指数周跌2.19%。 下周看点颇多，美联储的利率决定将是亮点。市场普遍预计利率将保持不变，但随着数据显示美国经济强劲，预计未来将进一步加息。加拿大和欧元区也将迎来利率决定。欧洲央行作出这一决定之际，法国的预算不确定性已导致法国借贷成本飙升，而英国政府的预算报告也将引起关注。在亚太地区，日本、新西兰和泰国央行的决议也受到关注
要点：中期选举的临近则是又一个潜在的动荡来源。 华尔街经历了动荡的一周，投资者对飙升的油价和与人工智能相关的企业支出感到担忧，主动寻找防御性板块作为科技股波动的避难所。 未来一周，市场将迎来大批量财报和美联储利率政策会议的多重考验，资金将继续权衡AI投资飙升的成本以及不明确的回报时间表风险，中期选举的临近则是又一个潜在的动荡来源。 美联储或按下暂停键 本周美国的主要数据依然呈现出经济扩张但物价压力高涨的局面。 标普全球10月采购经理人指数（PMI）显示，美国私营部门增长放缓，但就业增加，销售价格以自2022年8月以来最快速度上升。标普全球首席经济学家克里斯·威廉姆斯认为，该数据显示美国第四季度初经济持续繁荣，产出趋势与年化5%的GDP增速
要点：美股网络安全板块走强。 因编程语言PHP中出现关键漏洞，全球多地政府网站在周三紧急下线，PHP开发者敦促用户在修复补丁发布后尽快更新。受此影响，周三美股纳斯达克网络安全ETF大涨2.72%。 PHP重要性 PHP是一种用于驱动网站运行的编程语言。当用户访问一个页面时，服务器上的PHP程序负责组装内容并传输至浏览器。 网络安全公司Huntress在一篇博客文章中表示：“PHP无处不在。它默默地支持着WordPress、Drupal、Joomla和Magento网站、共享主机平台、控制面板，以及大量不宣传底层运行PHP的软件。” 它也是互联网上使用最广泛的软件之一。根据网络技术追踪工具W3Techs的数据，PHP运行了大约75%的编程语
要点：特朗普政府将释放美国取暖油储备近三分之一。 根据美国能源信息署（EIA）周三发布的数据显示，由于产量和进口减少，美国原油库存连续第三周下降，继续刷新上世纪80年代以来新低。面对高企的油价和不利的中期选举形势，美国能源部当天表示，特朗普政府将释放美国100万桶紧急取暖油储备的近三分之一，以应对飞涨的油价。 库存持续下滑 EIA表示，截至10月16日当周，剔除战略石油储备（SPR）的商业原油库存下降310万桶，降至4.125亿桶，约比同期五年平均水平低3%，市场预计下降30万桶。储存在战略石油储备中的原油下降30万桶，至2.827亿桶，续创1982年10月以来新低。 EIA估计，美国原油产量为每天1330万桶，比前一周减少41万桶。产量
要点：特斯拉三季度自由现金流转正。 *三大股指走强，标普三连阳； *10年期美债收益率创一周新高； *下调全年广告收入指引，奈飞大跌超5%。 美股周三全线上涨，此前太空探索公司SpaceX和超威电脑季度业绩改善了对AI相关股票的市场需求。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨360.21点，涨幅0.69%，收报52856.09点。纳斯达克综合指数上涨1.05%，报26702.86点，标普500指数上涨0.58%，报7757.17点。 Meta、特斯拉业绩出炉 Meta 第三季度财报显示，截至9月30日的三个月营收为646亿美元，高于去年同期的512.4亿美元，分析师预期为633.4亿美元。每股收益为3.83美元，高于去年同期的1.05美元。自由
要点：巴克莱预计12月前会有明确答案。 太空探索技术公司Space X和特斯拉将于周二和周三公布第三季度业绩。上周“飞车”Roadster惊艳亮相火爆媒体。马斯克称，这是“世界上最好的汽车公司和世界上最好的火箭公司合作时会产生的结果”。 随着合并猜测愈演愈烈，最新财报将测试Starlink的稳定增长和特斯拉的汽车利润是否能够为人工智能支出提供资金，为合并辩论提供动力。 SpaceX：聚焦人工智能支出 这是SpaceX作为上市公司的第二次业绩发布，投资者正在关注其飙升的人工智能支出是否正在转化为收入。 根据LSEG汇编的数据，预计该公司第三季度营收约为127.4亿美元，每股收益为14美分。相比之下，第二季度营收为78亿美元，净亏损为5.41
要点：潜在风险有哪些？ 自2022年10月标普500指数触及3577点低位以来，美股开启长达四年的牛市，在AI热潮与大型科技龙头驱动下，期间股指累计上涨近120%。 尽管投资者仍看好后续空间，但通胀、高收益率以及美联储或维持鹰派立场等风险给前路蒙上阴影。分析师预计本轮周期仍存上行空间，但下一阶段的上涨将取决于板块普涨效应与盈利增长动能。 历史数据有利 历史经验表明，牛市一旦熬过第四个年头，就很少会就此终结。 行情走到这个时间节点，难免有人担心牛市已然年迈，随着时间推移，崩盘的概率不断上升。但Truist咨询服务公司首席投资官基思·勒纳（Keith Lerner）认为，历史规律说明，这波股市上涨行情 “仍值得给予信任”。此前共有6轮牛市延续
要点：奥本海默上调年末标普500指数目标位至8100点。 *三大股指分化，标普500指数逼近7800点； *长期美债收益率上升，10年期美债报5.14%； *英特尔涨超2%，摩根大通将公司股票评级上调为“中性”。 周一美股涨跌互现，投资者在上周遭受重创后重返芯片行业和其他人工智能相关股票，并等待关键的公司财报。截至收盘，道指跌36.38点，跌幅0.07%，报51966.03点，纳指涨1.11%，报26430.89点，标普500指数涨0.41%，报7690.73点。 【热门股表现】 明星科技股分化，亚马逊大涨近5%领跑，摩根士丹利把亚马逊列为首选股，并将目标价从335美元上调至350美元，维持“增持”评级，较当前股价约有40%的潜在上涨
要点：恐慌指数VIX周五暴涨超20%。 本周CoreWeave引发人工智能相关的担忧让科技股持续承压，市场担心负债累累的人工智能基础设施公司可能无法及时盈利来偿还债务，特别是在借贷成本预计将上升的情况下，而油价飙升也吓坏了投资者，衡量市场波动性的芝商所Cboe恐慌指数VIX大涨21.4%。 下周，芯片板块动荡或短期内难以修复，外界将从Meta财报中寻找AI前景的更多线索，而中东局势、美债收益率走势也将继续成为影响市场走向的重要因素。 美联储10月或按兵不动 本周美国通胀数据双双超预期：9月未季调消费者价格指数（CPI）年率为3.7%，高于8月的3.4%和市场预期的3.6%；环比上涨0.6%，为五个月来最大涨幅。核心CPI同比涨2.6%，也
要点：中东局势走向如何。 本周国际市场风云变幻，美国9月消费者价格指数（CPI）预期引发加息担忧。 市场方面，美股全线下挫，道指周跌0.67%，纳指周跌4.48%，标普500指数周跌1.95%，欧洲三大股指集体反弹，英国富时100指数周涨3.13%，德国DAX 30指数周涨2.13%，法国CAC 40指数周涨1.97%。 下周看点颇多，美国和欧洲的采购经理人指数（PMI）将提供对商业情绪的洞察，并为未来加息的可能时间和速度提供进一步的线索。加拿大和英国将公布通胀数据。韩国、印度尼西亚和菲律宾的央行将举行会议，当前汇率变动和能源价格上涨令决策变得更加复杂。外界继续关注中东局势和油价走向，财报季进入第二周，Meta、特斯拉等明星股业绩或掀起波
要点：汽油价格占月涨幅超过一半。 由于汽油价格飙升，美国9月份消费者价格加速上涨，这在11月3日中期选举之前对美国总统特朗普和共和党选情构成了又一次打击，并使本月晚些时候的加息再次成为人们关注的焦点。 数据超预期 美国劳工部劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)周三表示，消费者价格指数CPI上月上涨0.6%，较8月加快0.2个百分点。同比上涨3.7%，创5个月新高，8月为3.4%。9月份汽油价格较上月上涨9.1%，占CPI月度涨幅的一半以上。能源价格同比上涨20.4%，汽油价格上涨34.2%。 剔除不稳定的食品和能源成分，9月份CPI上涨0.3%，与8月份的涨幅持平。在截至9月份的12个月中，核心CPI通胀率在
要点：贝莱德建议增配短期美债。 自8月中旬创下历史新高以来，美股一直处于震荡状态，投资者对通胀前景的担忧加剧之际，长期美债收益率徘徊在5%左右。贝莱德投资研究所表示，当下应当把握债券收益率上行带来的配置机会，成为最新一家下调美股评级的机构。 从股转债 本轮美股牛市已进入第四个年头，科技股一直是行情的核心驱动力。标普500指数今年14%的涨幅大多在春季完成，自4月低点反弹之后，行情进入盘整阶段。从6月至周一收盘7807点期间，标普仅上涨约2.6%；与此同时，全期限美债收益率维持在二十年高位附近。 贝莱德认为，当前债市高收益率已经不容忽视。这家全球最大资管机构正在增配美债（重点是短期债券），同时削减部分美股敞口。贝莱德智库负责人让・博万领衔的
要点：关注能源价格的传导速度。 周三即将公布的9月美国CPI数据将成为美联储10月议息会议的关键分水岭：若通胀再度大幅上行，美联储依然可能选择加息；若核心通胀温和回落，则可能把行动推迟至12月甚至明年。 目前，机构和市场群体观点分化，同时远期利率期货定价已经计入至少三次加息，延续到明年下半年。 数据预测 美国劳工统计局（BLS）将于美东时间10月14日早8:30（北京时间20:30）公布9月CPI数据。 第一财经记者汇总发现，目前机构预计上月整体 CPI环比上升0.6%，为5个月最大涨幅，同比通胀预计从8月3.4%抬升至 3.6%。主因能源价格反弹，美国能源信息署EIA周度调查显示，普通汽油全国平均零售价较8月上涨7.3%，同比大涨37.
要点：中东局势紧张，美油逼近95美元。 *纳指跌0.15%，标普500指数跌0.02%； *30年期美债收益率近三个交易日回落近10个基点； *四大银行公布财报，收盘全线下挫。 周二美股小幅下跌，韩国股市大幅下挫对存储芯片板块形成压制，市场消化最新银行财报。 截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌180.45点，跌幅 0.35%，收于51670.10点，纳斯达克综合指数下跌0.15%，报27204.38点，标普500指数收跌0.02%，报7805.45点。 【热门股表现】 明星科技股涨多跌少，Meta大涨2.63%领跑，苹果创盘中新高，亚马逊、特斯拉小幅下跌。 费城半导体指数跌0.2%，连续第五个交易日下跌。此前博通首席执行官称，流入芯片板块的
要点：清零或暴富或在一念之间。 “股神”巴菲特眼中的美股赌场化，又添一例证。 华尔街近期推出的一只交易所交易基金（ETF），进一步模糊了投资与赌博之间的界限。本月，专注于创新金融产品的ETF发行商Roundhill Investments发行了Roundhill标普500目标10000点2030ETF。该ETF本质上为投资者提供一种长期杠杆押注，博弈标普500指数能否持续上行。 需要至少年涨8% 按照合同，该基金持有期权合约，净值涨跌由其持有的期权合约价值决定。这些期权挂钩跟踪标普500的ETF。当指数向10000点靠近时，期权价值大概率上升，行权获利的概率同步提高。 随着时间流逝、临近到期，期权会持续损耗价值。长周期期权的时间衰减速度相
要点：中期选举天平正倒向民主党。 数月以来，市场普遍预期民主党将在今年11月中期选举中夺回众议院；如今，外界越来越认为民主党还有机会拿下参议院。两大预测市场 Polymarket和Kalshi最新数据显示，民主党拿下国会参众两院的概率稳定在60%以上。 美银认为，民主党大获全胜的蓝色浪潮（Blue Wave）将让美股面临一轮抛售。 民调天平彻底偏移 分析师预计，美国总统特朗普所属共和党将在中期选举遭遇失利，很大原因在于选民对高生活成本感到不满。益普索上月民调显示，生活成本是本届中期选举中选民最关心的议题，47%受访者将其列为首要问题。选民切身感受到财务压力，尤其在给车辆加油时。福克斯新闻本月早些时候民调显示，61%选民认为汽油价格是重大难
要点：微软市值再破4万亿美元。 *三大股指分化，道指涨近200点； *克利夫兰联储主席哈马克再次呼吁尽快加息； *金银承压走低。 周一美股涨跌互现，俄乌相互打击能源设施相关消息刺激原油价格大涨，科技股承压。投资者静待银行板块拉开三季度财报季序幕，同时等待本周一系列经济数据落地。 截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨195.60点，涨幅0.38%，报51850.55点，纳斯达克综合指数下跌0.44%，报 27245.90点，标普500指数下跌0.06%，报7807.24点。 【热门股表现】 明星科技股涨跌互现，Meta推出两款前沿人工智能模型后，股价大涨超3%，微软公布大规模自研 AI 芯片部署计划后，市值时隔一年重新站上 4 万亿美元。亚马逊
要点：IMF年会在泰国举行。 本周国际市场风云变幻，中东局势依然紧张，AI板块波动加剧。美股全线上扬，道指周涨0.93%，纳指周涨0.64%，标普500指数周涨1.15%。欧洲三大股指涨跌互现，英国富时100指数周涨0.86%，德国DAX 30指数周跌0.57%，法国CAC 40指数周跌1.19%。 下周看点颇多，最大焦点将是美国通胀数据，投资者普遍预期美联储在今年年底或将再度加息。欧洲方面，欧元区9月通胀终值、英国 8 月经济增长数据将公布。投资者还将关注日本央行官员讲话以及澳大利亚联储最新会议纪要。近期多个主要发达经济体国债收益率攀升至多年高位，债券市场走势持续牵动投资者神经，法国因预算问题受到格外关注。世界银行和IMF年会将在泰国召
要点：财报季开启，纳指周线四连阳能否延续。 美股本周先抑后扬，美债收益率持续高位运行，9月FOMC会议纪要释放偏鹰派信号，尾盘科技股企稳助力三大股指收复周内失地，不过资金流向回归谨慎，避险情绪推高货币基金买盘。下周美股新财报季将拉开帷幕，人工智能对业绩的提振或对风险偏好产生影响，同时中东局势和美债收益率走势将继续扰动投资者神经。 物价压力不容忽视 本周公布的主要数据继续显示经济韧性的同时物价压力高烧不退。美国9月ISM服务业PMI录得54.9，在连续两个月上升后回落。不过，该指数已连续27个月处于50荣枯线以上，显示服务企业活动仍保持扩张。ISM服务业价格指数从72.6升至74.0，创2022年7月以来新高，且已连续112个月处于上涨区间
要点：美国本土柴油价格处于历史高位，正对共和党下月初的中期选举造成压力。 美国总统特朗普周五表示，俄罗斯同意在未来数月内向全球供应数百万吨柴油，以遏制全球柴油价格飙升的局面。受中东局势持续紧张，叠加近期大西洋飓风季影响，美国本土柴油价格处于历史高位，正对共和党下月初的中期选举造成压力。 俄油入场 特朗普在真实社交（Truth Social）发布帖子称，他刚刚同俄罗斯总统弗拉基米尔・普京通完电话，普京同意立即释放30万吨柴油。他表示，俄罗斯将于11月再投放50万吨柴油，12月继续投放100万吨柴油。“此外，根据俄罗斯国内柴油炼油厂的运行状况，俄方还将在短期内交付300万吨柴油。” 美国财政部随后宣布，将临时豁免针对俄罗斯能源行业的制裁，“允
