存储涨价冲击面板业，京东方显示业务承压，行业加码新赛道

今年受存储成本大涨影响，消费电子需求转弱，显示面板价格上半年整体下降，面板厂商的显示业务承压。

8月28日晚，京东方（000725.SZ）发布半年报显示，其显示面板收入同比略有下降，物联网创新、MLED等新兴业务成增长点，使其2026年上半年整体营收同比微增。

这折射出面板行业在存储芯片涨价抑制消费电子需求的情况下承压并加速转型。上半年，京东方实现营业收入1031.32亿元，同比增长1.83%；归母净利润52.48亿元，同比增长61.62%；经营活动产生的现金流量净额227.4亿元，同比增长0.04%。

分业务看，上半年，京东方面板等显示器件业务收入817.55亿元，同比减少3.2%；物联网创新业务收入190亿元，同比增长5.75%；MLED（Mini/Micro LED）业务收入64亿元，同比增长47.37%；智慧医工业务收入9.57亿元，同比增长4.32%；传感业务收入4.2亿元，同比增长88.21%。

2026年上半年，存储芯片受供需失衡影响价格大幅上涨，推高终端整机综合成本，持续压缩产业链盈利空间。显示行业竞争日趋激烈，给显示厂商带来经营压力。

在此情况下，京东方优化显示面板的业务和产品结构，液晶（LCD）面板“按需生产”，5月以来产能利用率有所回落；同步提升柔性OLED面板出货量，今年6月京东方8.6代OLED面板生产线量产，扩展IT和车载领域中尺寸OLED面板业务。与此同时，京东方加快新兴业务开拓。

物联网创新业务中，智慧终端业务加速海外布局，自主投建越南智慧终端二期项目快速扩产；MLED直显业务拓展市场，加快出海，海外营收大幅提升；传感业务中，玻璃基先进封装载板实现国内头部客户样品交付；今年5月与康宁签约，共同拓展玻璃基、钙钛矿、光互连等领域业务。

另一显示面板龙头企业TCL科技旗下TCL华星2026年上半年营收502.7亿元，净利润39亿元，液晶面板业务稳健，FMM（金属掩模版）OLED业务因存储涨价及手机需求走弱等因素而阶段性承压，印刷OLED和MLED业务商业化有序推进，正在广州建设8.6代印刷OLED面板生产线。以中小尺寸面板为主业的深天马、维信诺受到存储涨价及手机需求收缩的影响更大。

深天马上半年营收166.9亿元、同比减少4.49%，归母净利润亏损7.3亿元，正推进柔性OLED在穿戴、车载、IT领域应用；维信诺上半年营收40亿元、同比减少2.85%，归母净利润亏损15亿元，正在建设8.6代VIP（无金属掩模版）OLED面板生产线。

群智咨询（Sigmaintell）总经理李亚琴向第一财经记者分析说，今年受存储成本大涨影响，消费电子需求转弱，面板价格上半年整体下降，面板厂商承压。在非显示领域布局较早的面板厂商表现较为稳健。预计下半年显示面板业会继续承压。

面板厂商的业绩将取决于各自在先进封装、Micro LED、OLED IT面板等几个增量赛道的表现。

CINNO Research首席分析师周华也向记者表示，在消费电子需求整体承压、存储芯片涨价抑制终端消费的大环境下，京东方、TCL 华星凭借对电视面板大尺寸化趋势的把握及新业务落地，稳住了基本盘；深天马、维信诺因依赖中小尺寸手机面板，受存储涨价和手机需求收缩冲击较大。

国内企业OLED手机面板业务普遍亏损，几家龙头企业均推进8.6代OLED面板生产线项目，发力IT、车载赛道，拓宽OLED应用。