七连板妖股！谁在疯狂？

9月8日早盘，文化传媒板块延续强势。

龙版传媒开盘仅4分钟即封死涨停，报18.82元/股，正式斩获7连板。同一时间，中国出版3连板，读者传媒2连板，中信出版更是以20CM的涨幅强势涨停。

整个传媒板块彻底点燃，而这一切的起点，竟是一家主营教材教辅的传统出版公司，以及它那笔仅80元的AI视频收入。故事的开始，早在8月26日就已经埋下。龙版传媒在2026年半年报中披露，“首部AI漫剧《穿越1988》完成170集制作上线，全网播放量突破1.2亿，红果热度值超4000万”。

随后，AIGC视频概念登上风口浪尖。8月31日，芒果超媒AIGC生成的30集长剧《后西游记》登陆湖南卫视黄金档，首播收视率同时段省级卫视第一。芒果超媒随即连续两个交易日20CM涨停，龙版传媒顺势搭上了这班快车。

从8月31日起，龙版传媒股价如同脱缰野马，连续7个交易日涨停。但真正让市场瞠目结舌的，不是7连板本身，而是支撑这一切的基本面。9月4日，龙版传媒在风险提示公告中首次披露，AI视频业务6月产生营收约80元，7月约7.5万元。

80元，还不够三张电影票钱，却撬动了超过70%的市值涨幅。1.2亿的播放量对应80元的收入，这种极端的反差迅速引爆了舆论。监管层显然没有对这场价值80元的“奇迹”视而不见。

9月4日，上交所对龙版传媒及时任董事会秘书孙福军予以监管警示。问题的核心在于信息披露的前后不一——9月2日和3日，公司称“AI视频业务未产生营业收入”，9月4日又改口称“6月产生营收约80元”。上交所认定这一行为“信息披露不准确、风险揭示不充分、前后披露不一致，可能对投资者决策产生误导”。

公司随后紧急澄清，AI视频业务占2025年营收比例不足0.01%，预计未来亦不会对业绩产生显著影响。然而市场的热情并未因此减退，9月7日龙版传媒继续涨停，9月8日更是以4分钟封板的速度完成了第七板。事实上，这已不是龙版传媒第一次被概念“附体”。

2023年底，它曾因“数据要素”标签在两个月内暴涨143%。彼时炒数据，此时炒AI，故事在变，逻辑不变。剥开AI概念的光环，龙版传媒的基本面呈现出另一番景象。

2026年上半年，公司实现营业收入6.59亿元，同比增长5.62%，但归母净利润仅7867.80万元，同比下滑34.46%。毛利率43.81%，同比下降3.43个百分点；净利率11.93%，同比下降7.3个百分点。公司主营业务仍然高度依赖传统的出版、印刷、发行，更值得注意的是，同期研发费用仅64.11万元，研发营收比约千分之一。

龙版传媒并非孤例，整个文化传媒板块正在经历一场系统性的估值躁动。从板块数据来看，上周（8月31日至9月4日）申万传媒指数整体上涨6.03%，同期沪深300指数下跌1.33%，板块跑赢大盘7.36个百分点，位列所有行业第一。AI漫剧概念成为这一轮行情的核心驱动力，政策层面同样暖风频吹。

然而，回看龙版传媒的7连板，公司的动态市盈率已经攀升至50倍以上，远超新闻出版行业指数的相关指标。这场由AI叙事点燃，由短线资金助推的集体狂欢背后，是传统出版企业下滑的净利润、不足千分之一的研发投入。当潮水退去，谁在裸泳，时间会给出答案。