极端天气扰动7月外贸增速，芯片出口仍同比激增117%

出口增速有所放缓符合市场预期 受极端天气影响，中国外贸在保持高位的同时增速有所回落。

根据8月7日海关总署公布的数据，以美元计价，2026年7月我国外贸进出口总值6832.1亿美元，较6月回落159.4亿美元；同比增长25.0%，增速较6月回落5.6个百分点。与此同时，7月出口和进口同比增速分别较6月回落3.1和8.5个百分点。

出口高位波动符合市场预期 上海财经大学公共政策与治理研究院首席专家杨畅表示，7月出口金额和增速较6月环比均有所下降，考虑到去年的基数相对平稳，同比增速回落表明短期波动。他认为，出口在高基数基础上维持高增速本身就存在难度。

从历史经验来看，每年7月开始，出口集装箱运价指数都会呈现出高位下行趋势，核心原因在于集运市场的季节性需求周期转换，进入下半年后，包括欧线和美线都存在备货需求的炒作陆续消退的因素。

截至8月1日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）、宁波出口集装箱运价指数阶段性反弹，但整体仍在趋弱过程中，对欧航线运价指数已连续5周回落，对东盟、南美、非洲等发展中经济体的航线运价指数相对弱势运行，有可能对后续出口的同比增速产生影响。东方金诚研究发展部执行总监冯琳提出，7月出口增速有所放缓，符合市场预期。增速回落主要受到了强台风天气带来的阶段性影响。

而当前出口仍然保持高增长状态，其背后的主要推动因素也与6月类似：一是全球AI投资热潮下，芯片等相关产品出口额大幅增长，是整体出口高增的首要推动因素；二是国内制造业转型升级取得进展，新能源汽车及高技术产品出口持续发力；三是当前外需整体偏强，对我国传统商品出口仍有拉动作用；四是对美出口延续两位数高增。

海关总署统计显示，按美元计价，前7个月，我国集成电路累计出口2160亿美元，同比增长99.5%。从单月来看，7月份，集成电路出口额同比增长116.57%。今年5月中美高层互动以来，双边经贸关系有所回稳，中国对美国出口迅速反弹，5月和6月中国对美国出口金额持续环比走强。

这一趋势在7月同样出现了波动。海关数据显示，以美元计价，7月中国对美出口金额约419.3亿美元，较上月减少15.3亿美元；但受去年同期基数明显走低影响，同比增速反而从上月的13.9%提升至17.0%。杨畅分析称，基数变化是推升同比增速表现的主要因素。

剔除对美出口后，7月中国对非美市场的出口金额与增速均有所回落。在冯琳看来，强台风冲击过后外贸商品将集中出运，为此8月出口增速有望升至30%左右。不过，伴随全球经济下行压力显现，特别是全球AI投资热潮对芯片出口的拉动作用趋于减弱，后期中国出口增速面临下行挑战。

8月外贸仍面临一定的不确定性。据应急管理部网站8月7日消息，国家防灾减灾救灾委员会办公室等部门综合分析认为，8月份，我国七大江河流域仍处于主汛期。东部地区洪涝和风雹灾害风险高，可能有2-3个台风登陆或影响我国沿海地区。

进口增速回落幅度较大 和出口增速的波动相比，进口增速的回落幅度还要更大一些。杨畅提出，虽然7月进口金额和增速均出现了下行波动，但已经连续5个月保持在20%以上的增速水平。冯琳分析称，7月进口额延续高增状态，但增速回落幅度较大，主要受三方面因素影响。

一是去年同期基数有所抬升；二是7月极端天气造成阶段性扰动；三是集成电路、原油等商品进口价格有所回落，涨价因素对进口额增速的推升作用边际减弱。关于接下来的趋势，她认为，考虑到出口仍将延续较快增长，集成电路进口维持高增，极端天气影响减弱且上月被干扰的进口采购需求将出现回补，加之上年同期基数有所下沉，判断8月进口额同比增速将有所回升，预计当月同比将在30%左右。

值得注意的是，7月中东局势出现反复，预计8月我国原油进口量将受到一定影响。