微软拆旧立新：AI重塑商业模式，调整财报披露结构

2027财年第一季度Azure业务在固定汇率下收入预计增长44%至45%。

当地时间9月2日盘后，微软宣布调整财报披露方式。

从2027财年（2026年7月1日）开始，微软将从此前的三个报告部门（生产力和业务流程、智能云、更多个人计算）改为两个部门：Agents and Infra（智能体和基础设施）与Devices and Consumer（设备和消费者）。

微软董事长兼首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）表示，AI代表了技术和业务的深刻变革，在模糊产品之间界限的同时重塑了商业模式。为了反映这一变化并向投资者提供更高的透明度，微软更新财务报告结构，以匹配业务的运营方式、资源配置方式以及未来发展方向。

智能体与基础设施部门相当于整合了此前的生产力和业务流程以及智能云部门，调整后业务包括Azure、Microsoft 365云产品，生产力与服务器授权、行业解决方案、前沿和支持服务。微软将披露Azure的收入，包括云和AI消费型服务以及虚拟桌面产品。设备和消费者部门业务包括搜索和广告、XBOX、Windows OEM和设备。

根据微软估计，2027财年第一季度微软智能体与基础设施部门收入在751.5亿至757.5亿美元之间。设备与消费者部门收入在147亿至152亿美元之间。2027财年第一季度Azure业务在固定汇率下收入预计增长44%至45%。

随着微软对AI的投入逐渐加大，AI也影响了微软的收入结构。从此前披露的业绩看，人工智能对微软的重要性在不断加深。此前在2026财年第三财季的业绩披露中，萨蒂亚·纳德拉表示，公司人工智能业务年化收入超过370亿美元，同比增长123%。

Azure的收入也在不断增长。此前微软表示2026财年Azure的收入首次突破1000亿美元大关。2026年，微软的资本支出预计为1750亿美元。

随着有关AI的资本支出刷新纪录，微软正从AI公司的投资者变为竞争者。萨蒂亚·纳德拉此前表示，大众不会接受仅有少数几家公司和模型包揽全球人工智能迭代以及发展的情况。更低成本的模型、更大的用户控制权以及能够赢得公众信任的宣传。

新的人工智能部署社会效益将惠及更广泛的群体，并且强调企业也将避免依赖少数前沿模型。他表示，微软正在加速自身模型的开发。