[源达信息]策略周报：聚焦中报盈利高增行业

投资要点 市场回顾 本周主要指数普遍回调。

上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨幅分别为-0.56%、-3.13%、-4.03%、-1.33%、0.02%、-3.07%、-2.56%、-5.10%、-4.50%。本周申万一级行业表现分化，科技成长板块继续承压。

申万一级行业中，本周涨幅前五的行业为传媒、银行、农林牧渔、国防军工、商贸零售，涨幅分别为6.03%、4.03%、3.34%、2.41%、1.82%；本周跌幅前五的行业为电子、有色金属、建筑材料、通信、电力设备，跌幅分别为-5.36%、-5.01%、-4.26%、-4.06%、-3.95%。

随着中报披露完毕，8月制造业PMI产需两端同步改善，建议围绕业绩确定性与景气延续性布局，同时关注美国8月非农就业数据对海外流动性预期的扰动。

资讯要闻 1.A股2026年半年报披露完毕，5,551家上市公司上半年合计实现营业总收入37.74万亿元，同比增长7.61%；归母净利润3.58万亿元，同比增长19.40%；业绩结构分化明显，电子、有色金属、非银金融等行业盈利高增，地产链行业持续承压。

2.8月制造业PMI为49.8%，比上月上升0.6个百分点，生产指数和新订单指数均重返扩张区间，装备制造业、高技术制造业PMI持续位于扩张区间，景气水平明显回升。3.美国8月非农就业数据于9月4日20:30公布，7月数据减少2.3万；此前美联储褐皮书显示美国经济活动温和扩张，市场密切关注非农数据表现，以判断美联储9月政策走向。

机构调研及重要股东增持情况 本周（2026/8/31-2026/9/4），申万二级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械、硬件设备、医药生物的关注度较高，其中硬件设备、半导体、生物医药近5天调研机构家数较多。本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司为中微公司、迈瑞医疗、华明装备。

此外，经筛选后本周暂无新增重要股东拟增持公司。

热点行业方向 1）半导体设备：2026年市场规模4131亿元，国产化率升至35%，重点关注：中微公司、北方华创；2）晶圆制造：中芯N+2（7nm）良率80%产能翻倍在即，成熟制程定价权加速向国内转移，重点关注：中芯国际、华虹宏力；3）人形机器人：产业正从概念验证迈入规模化商用元年，宇树科技上市为行业打开成长空间，重点关注：恒立液压、三花智控；4）电力设备：AI驱动用电年均增长9.6%-22.9%，英伟达定标800V HVDC架构，重点关注：思源电气、国电南瑞；5）创新药：医保续约+商保双目录打通支付堵点，中国研新药管线约占全球30%位列第二，重点关注：药明康德、恒瑞医药；6）有色金属：铜缺口63万吨TC创极值、铝触产能红线，供给刚性+AI/新能源多极拉动，重点关注：紫金矿业、中国铝业；7）非银金融：景气度高估值低，中报有望催化迎估值修复行情，重点关注：中国平安、中信证券。

风险提示 市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险