美股前瞻 | 三大股指期货涨跌不一 美国8月非农今夜重磅来袭
盘前市场动向 1.9月4日(周五)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。
截至发稿，道指期货跌0.09%，标普500指数期货涨0.04%，纳指期货涨0.45%。2.截至发稿，德国DAX指数涨0.27%，英国富时100指数跌0.05%，法国CAC40指数跌0.15%，欧洲斯托克50指数涨0.07%。
3.截至发稿，WTI原油跌0.62%，报90.73美元/桶。布伦特原油跌0.37%，报95.17美元/桶。市场消息 美国非农今夜重磅揭晓：从“救市主”沦为“背景板”?
美联储加息命门已转向CPI。美国8月非农就业数据将于北京时间周五晚间公布。若新增非农就业接近市场预期的5.3万—5.6万人、失业率维持4.1%，即使招聘疲软，也只会延续“低招聘、低裁员”的稳定格局，使美联储仍有空间专注于通胀;若就业再次负增长且失业率升至4.2%或更高，市场才可能明显削减加息定价。
反之，强劲非农能够证明经济承受得起加息，却不能单独迫使美联储行动，因为通胀趋势才是美联储更偏重的政策锚点。因此，这份就业数据的重要性在于检验劳动力市场是否弱到足以对加息形成“否决权”。“末日博士”罕见乐观!鲁比尼：AI繁荣驱动收益率上升，是“增长走强信号”而非债券危机前兆。
当全球债券市场经历近二十年来最猛烈的同步抛售、美日欧英长债收益率齐创十余年新高之际，以悲观预测闻名的经济学家努里尔·鲁比尼却出人意料地抛出了乐观判断。这位曾准确预言2008年全球金融危机的“末日博士”表示，近期收益率的飙升并非财政危机的信号，而是AI繁荣带来的乐观情绪和资本支出增长的体现。
他认为，实际收益率上升的最大推动因素，是资本开支、AI以及未来科技领域的繁荣。他指出，债券收益率上升的一部分，实际上可能是在释放增长更强的信号——“通常在风险偏好上升时，经济增长会更强，股价会上涨，债券收益率也会上升”。AI风险投资从狂欢走向挑剔!
挤水分潮来袭，行业大洗牌恐一触即发。风投机构专家表示，随着某些领域的估值开始显现过高迹象，投资者应将焦点转向AI企业的生产力增长。例如，风投机构Purple Ventures创始合伙人尼特拉表示：“随着投资者对技术在何处创造了真正价值、在何处又仅仅是将一项功能包装成业务的要求变得严苛得多，我们可能会看到一场行业大洗牌。”
他预计，在未来6到12个月中，资本将变得挑剔得多。尼特拉指出，尽管 AI 能够变革经济，但并非每一家在商业计划书中写了 AI 的公司“都配得上超乎寻常的高估值”。他补充道：“真正的赢家将是那些利用 AI 去解决高成本且极其复杂问题的公司。”
美伊战火重燃!中东双海峡遭遇供给冲击，原油奔向7月以来最强周涨幅。随着美伊敌对行动再度升级，加剧市场对霍尔木兹海峡能源以及另一至关重要能源运输海峡——曼德海峡运输长期受阻的担忧情绪，国际油价基准——布伦特原油期货价格——有望创下7月以来最大单周涨幅。两大海上咽喉正在形成叠加风险。
波斯湾能源经由霍尔木兹海峡的出口仍然受限，而曼德海峡又威胁沙特西部港口经红海—苏伊士运河绕行的替代通道，两者同时受阻会显著削弱全球能源供应链的绕航弹性，导致海上航运费用与原油、成品油以及天然气价格共同攀升。个股消息 没有方向盘，也没有刹车踏板!特斯拉(TSLA.US)Cybercab开始收费载客。
特斯拉在美国得州奥斯汀开始使用没有方向盘、也没有刹车踏板的Cybercab提供付费载客服务。与此前保留传统控制装置的Robotaxi不同，这批无人出租车不再允许乘客直接接管车辆。特斯拉与Waymo、亚马逊旗下Zoox采取了不同技术路线。
特斯拉主要依靠摄像头和视觉系统，而Waymo和Zoox还使用雷达和激光雷达。Cybercab取消方向盘和刹车踏板后，特斯拉必须进一步证明其视觉方案能在复杂道路和低能见度环境下稳定运行。消费者接受度也是一道门槛。随着Cybercab发布活动落地，投资者真正关注的，是Cybercab能否迅速从小规模运营转向大规模部署。
特斯拉如果希望大规模推广Cybercab，也很可能需要获得类似的联邦汽车安全法规豁免，目前尚未取得相关批准。AI推理时代再添网络安全赢家!Zscaler(ZS.US)携激增75%的销售管线竞逐万亿美元赛道。
财报显示，Zscaler第四财季营收8.982亿美元，同比增长25%，高于市场预期的8.77亿美元;调整后每股收益1.19美元，高于预期的1.09美元;年度经常性收入(ARR)增长25%至37.71亿美元。
更重要的是，“AI安全”预订额环比增长超过50%、销售管线增长75%——前者反映已经落袋的商业订单，后者反映未来的强劲订单储备，当模型调用数据、应用和工具越频繁，零信任访问、身份治理及数据防泄漏的需求就越强。
管理层预计2027财年第一季度营收9.35亿—9.39亿美元，高于市场预期的9.27亿美元;调整后每股收益1.15—1.16美元，高于预期的1.08美元;2027财年全年指引同样好于市场预期。不过，截至发稿，Zscaler周五美股盘前跌近3%。UiPath(PATH.US)Q2营收超预期并上调全年指引，投资者紧盯ARR增速与AI货币化路径。
财报显示，UiPath第二财季营收同比增长13%至4.1026亿美元，高于市场预期的3.9777亿美元。该公司表示，营收增长主要受稳定需求及外汇阻力减弱提振。GAAP经营利润3200万美元，并连续第四个季度实现GAAP盈利;调整后每股收益为0.15美元，与市场预期一致。
年度经常性收入(ARR)为19.38亿美元，同比增长12%。净新增ARR从上一季度的3100万美元提升至3700万美元，环比出现改善。尽管净新增ARR的绝对规模仍不算高，但管理层强调，这一指标的走势正“以稳定的方式向上”。
UiPath上调了全年指引，预计营收在17.89亿至17.94亿美元之间，高于此前约17.76亿至17.81亿美元的指引区间，也高于市场预期的约17.8亿美元。截至发稿，UiPath周五美股盘前跌逾8%。AI驱动业务加速增长!DocuSign(DOCU.US)二季度营收同比增长9.4%，上调全年业绩指引。
财报显示，电子签名解决方案提供商DocuSign第二季度营收同比增长9.4%至8.757亿美元，超出预期854万美元;调整后每股收益为1.16美元，高于市场预期的1.09美元。调整后毛利率为81.7%，略高于市场预期的81.6%;调整后营业利润率为31.6%，也超过了30%的市场预期。
对于整个财年，该公司将营收指引上调至35亿至35.1亿美元，而此前的预测为34.9亿至35亿美元。同时，它将调整后营业利润率指引上调至31%至31.5%，而之前的指引为30.5%至31%。业绩不及预期+再度下调全年指引，Lululemon(LULU.US)盘前重挫。
财报显示，Lululemon第二季度营收同比下降4%至24亿美元，低于市场预期的24.6亿美元;同店销售剔除汇率因素后下滑9%，按固定汇率计算下降10%，为疫情以来首次录得下滑，市场预期为下降4.28%。调整后每股收益为2.92美元(其中包括关税退款及相关利息贡献的0.86美元)，远超市场预期的1.82美元，但低于去年同期的3.10美元。
与此同时，该公司再次下调全年业绩指引，预计2026财年营收为103.5亿至105亿美元，低于6月给出的预测区间，且明显低于市场预期的110.3亿美元;预计全年调整后每股收益预计为9.48至9.73美元，同样低于市场预期的10.84美元。该公司此前已经在6月下调过全年指引，这意味着全年业绩展望连续第二个季度被下修。
截至发稿，Lululemon周五美股盘前大跌超19%。重要经济数据和事件预告 北京时间20:30 美国8月非农就业人口变动季调后(万) 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>>