摩根大通料老铺黄金业绩将逐步回升 续予增持评级

金十数据9月9日讯，摩根大通发表研究报告指，老铺黄金(06181.

HK)第二季的销售放缓更偏向周期性而非结构性问题。另外，公司的毛利率胜于预期，应对金价波动时的策划更加清晰，VIC及海外扩张亦可提升中期增长能见度，流动性、股息等亦为公司提供下行保护。

摩根大通仍然预期，老铺黄金的业绩将逐步回升，预计第三季及第四季盈利约为8亿及12亿元人民币。虽然短期销售表现仍取决于金价走势，而中秋节与国庆假期将是下一个关键观察点，但相信公司的品牌竞争力及中长期盈利能力依然稳固。该行维持公司增持评级，目标价891港元。